Mais uma vez, o volume de fusões e aquisições realizadas no Brasil bate recorde. Só no primeiro semestre de 2022, foram realizadas 1.130 transações, movimentando uma quantia superior a US$ 1,5 trilhão. Diante dessa quantia exorbitante, é comum se questionar: Será que é o momento de vender a minha empresa?
Apesar de um aumento significativo na compra e venda de empresas nos últimos anos, identificar qual o momento certo para a sua transação é extremamente importante.
Existem situações e questionamentos particulares que devem ser levados em consideração antes de uma definição. Abaixo levanto alguns pontos importantes que você, empresário, deve entender antes de tomar uma decisão final.
Qual objetivo você tem ao vender sua empresa?
Depois de algum tempo de reflexão, você chegou a conclusão: quero vender minha empresa. Perfeito!
Mas por qual motivo você vai fazer isso? Aonde você quer chegar e qual resultado espera obter? A compreensão de seus objetivos ao tomar a decisão de vender sua empresa, mesmo que parcialmente, é fundamental.
Os motivos podem ser diversos. Algumas pessoas pensam na aposentadoria, uma vez que ninguém da família vai ou pode assumir os negócios. Outros empresários precisam liquidar bens por dívidas, ou mesmo por necessidade de reinvestimento de capital em outro empreendimento. Ou ainda, por uma ótica de oportunidade, face a um bom momento do mercado em que a empresa atua e forte interesse dos investidores.
Dessa forma é importante elaborar uma lista de prioridades e buscar o conselho de especialistas para evitar surpresas e imprevistos no processo de transferência do seu negócio.
Qual o melhor momento para vender minha empresa?
Sem dúvidas, o melhor momento de venda de sua empresa é quando ela vai bem. Após 2 ou 3 anos de crescimento seguidos e quando as projeções financeiras são positivas.
O contexto macroeconômico também deve ser avaliado. Em um cenário ideal, a economia como um todo deve estar aquecida e o setor de atuação da empresa em expansão e evidência.
Em linha com uma tendência de longo prazo, o setor de tecnologia é o segmento que lidera as fusões e aquisições no Brasil. Com um total de 807 transações realizadas no primeiro semestre de 2022, o setor representa cerca de 71% de todas as transações realizadas no período.
No entanto, independentemente dos fatores econômico-financeiros, algumas medidas podem ser tomadas em prol da atratividade do seu negócio diante do mercado.
A seguir, detalho passos importantes que devem ser seguidos enquanto a empresa se prepara para a venda.
O que fazer enquanto a empresa não é vendida?
Para agregar valor à sua empresa, foque em resolver pendências acumuladas e que facilitem a transparência e organização da sua empresa. Atente-se aos seguintes itens:
- Padronize e documente os principais processos internos;
- Organize a sua contabilidade e garanta que ela reflita o real desempenho da empresa dos últimos 3 anos. Se possível, faça o investimento em uma auditoria de balanços;
- Organize e tenha controle dos principais indicadores financeiros e operacionais da empresa;
- Tenha registrado em ata de sócios a posição de cada acionista com relação a transação;
- Mantenha os ativos imobilizados (instalações, máquinas, equipamentos) da empresa em bom estado, visando boas condições operacionais, realize manutenções se necessário;
- Segregue em outra empresa os ativos não operacionais e/ou que não irão fazer parte da transação;
- Formalize todos os contratos e acordos empregatícios com os membros-chave da operação, visando retenção e engajamento;
- Estabeleça um time gerencial que opere sem a presença do sócio-administrador atual;
- Melhore os aspectos físicos das unidades de negócio;
- Pulverize as fontes de receita da empresa. Concentração de receita é sempre um ponto de atenção para os investidores;
- Tenha registros financeiros confiáveis e transparentes dos últimos três anos de operação.
Em paralelo, não esqueça de tomar as devidas providências para melhorar o fluxo de caixa livre da sua empresa, como as que trago abaixo:
- Reduza estoques desnecessários;
- Recolha quaisquer recebíveis pendentes;
- Renegocie contratos com fornecedores, visando termos mais favoráveis;
- Certifique-se que controles financeiros estejam devidamente estabelecidos.
Esteja ciente que há um conflito inerente em operar seu negócio e prepará-lo para o processo de venda.
Muitas empresas são administradas com o objetivo de minimizar alíquotas de impostos, por exemplo, sistematicamente reduzindo o lucro declarado da empresa, ou ainda criando estruturas mirabolantes para enquadramento em um ou outro regime tributário.
Infelizmente, as mesmas técnicas e práticas contábeis que minimizam impostos também minimizam o valor global da empresa. Por esse motivo, é recomendado que o planejamento de venda da sua empresa seja iniciado com antecedência de 2 a 3 anos.
Esse tempo permite que as devidas mudanças sejam implementadas adequadamente, demonstrando um histórico suficiente de operações maximizadas.
Sigilo será a alma do negócio
Uma vez tomada a decisão de venda, esteja ciente da importância da confidencialidade no processo. Um rumor sobre a venda da empresa pode gerar pânico e medo entre os empregados, fornecedores e financiadores.
Deve-se tomar cuidado especial, também, para impedir que competidores e consumidores não ouçam sobre os planos de venda. Competidores podem sabotar a sua empresa, vazando a informação da intenção de venda a funcionários e clientes.
Neste processo, cria-se o potencial de perda de membros-chave na operação da sua empresa; enquanto seus clientes podem se preocupar com o futuro da empresa quanto aos seus níveis de entrega, buscando fontes alternativas de serviço ou produto.
Se qualquer um destes ocorrer, o valor do seu negócio corre o risco de ser bastante prejudicado. O nome de sua empresa ou qualquer informação detalhada sobre a sua operação devem apenas ser disponibilizados se o investidor, no caso, tiver capacidade financeira suficiente, habilidade de gestão e liderança para a aquisição.
Além disso, todos os potenciais investidores deverão ser submetidos à assinatura de NDAs – termos de confidencialidade -, que impedirão, sob a ótica legal, o vazamento de tais informações.
Conclusão
Fica claro, assim, que o planejamento da venda do seu negócio deve ser feito com antecedência, visando a maximização do valor obtido.
Em suma, o foco preparatório deve ser voltado para a construção de uma empresa profissional que se perpetue sem a dependência do sócio, com controles transparentes e principais situações de risco mitigadas, além da melhora do fluxo de caixa livre – que terá impacto direto na precificação da empresa.
Priorize seus objetivos com a venda, realize ações pontuais para valorizar seu negócio, mantenha confidencialidade nas etapas iniciais de negociação e, com a ajuda de advisors especializados, venda seu negócio na hora certa – para o investidor certo.
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